La Bourse de New York a terminé en fort repli lundi, redoutant que l'inflation ne pousse la banque centrale américaine (Fed) à serrer encore la vis alors que se profile à l'horizon un ralentissement économique, voire une récession.
Le Dow Jones a perdu 2,79% à 30.517,06 points, l'indice Nasdaq, sous influence technologique, a lâché 4,68% à 10.809,22 points, tandis que l'indice élargi S&P 500 a abandonné 3,87% à 3.749,91 points. Le S&P 500, considéré comme l'indice le plus représentatif de Wall Street, est entré en "bear market", ce qui signifie qu'il a perdu plus de 20% depuis son pic historique de début janvier (-22% en clôture lundi). Déjà malmené vendredi, le marché new-yorkais a été encore davantage secoué lundi, toujours préoccupé par l'indice des prix CPI, qui a montré que l'inflation avait encore pris de la vitesse en mai aux Etats-Unis, alors que beaucoup attendaient le début d'une décélération.
"Vendredi aura probablement été un moment charnière pour les marchés", a commenté Angelo Kourkafas, d'Edward Jones. "La thèse centrale (des investisseurs) a été invalidée", montrant que l'inflation n'avait pas encore atteint son pic.
Dès lors, les opérateurs ont revu leurs projections de politique monétaire et estiment désormais à près de 80% la probabilité que la Réserve fédérale augmente ses taux de 1,75 point de pourcentage au moins d'ici fin septembre, soit deux hausses d'un demi-point et une autre de 0,75 point.
Un relèvement aussi brutal serait une première depuis 1994. "Nous nous attendons à ce que la Fed surprenne les marchés en remontant de 0,75 point de pourcentage ses taux dès juin pour renforcer leur crédibilité et reprendre l'ascendant sur les pressions inflationnistes", ont écrit, dans une note, les analystes de Barclays, au sujet de la réunion de la Fed qui aura lieu mardi et mercredi.
Cette révision des anticipations "a contribué non seulement à la volatilité des obligations, mais aussi à celle des actions", a expliqué Angelo Kourkafas. Selon lui, "le fait que des vents contraires se lèvent (pour l'économie) alors que la Fed est contrainte de monter ses taux à un rythme plus soutenu a provoqué une indigestion pour les marchés".
"Wall Street fait face à une pléthore de mauvaises nouvelles", a abondé, dans une note, Edward Moya, d'Oanda, "mais le problème est que tant que nous ne voyons pas une détérioration des conditions de crédit et du fonctionnement du marché, la Fed a le feu vert pour resserrer autant que possible et mettre l'inflation sous contrôle".
Globalement, les investisseurs affichent "un manque de confiance dans les valorisations, sachant que les avertissements sur résultats sont encore peu nombreux malgré les anticipations d'une croissance bien plus lente, voire d'une récession dans les prochains mois", selon Edward Moya. La perspective d'un jaillissement des taux d'intérêt a aussi bousculé le marché obligataire, qui a été victime d'un désengagement massif. Le rendement des emprunts d'Etat américains à 10 ans, qui évolue en sens opposé de leur prix, s'est envolé jusqu'à 3,38%, une première depuis plus de 11 ans.
La courbe des taux, qui relie l'ensemble des échéances obligataires entre taux courts et longs, s'est disloquée lundi, le rendement des bons du Trésor américains à 2 ans passant même brièvement au-dessus du 10 ans, signe parfois interprété comme avant-coureur d'une récession.
Pour Angelo Kourkafas, la place new-yorkaise ne montre pas de signe de capitulation, un terme utilisé pour signifier que le courant vendeur ne rencontre plus d'opposition et que le marché s'approche d'un plancher.
